【简介：】五力分析：即收益力分析、安定力分析、活动力分析、成长力分析和生产力分析。1、收益力分析收益力又叫获利能力，收益力是投资者最主要的分析对象。分析股东获利能力的常用指标(
五力分析：即收益力分析、安定力分析、活动力分析、成长力分析和生产力分析。
1、收益力分析
收益力又叫获利能力，收益力是投资者最主要的分析对象。
分析股东获利能力的常用指标
(1) 每股盈余
其计算公式为：
每股盈余=（税后利润 - 优先股股利）÷发行在外的普通股股利。
(2) 市盈率
市盈率=每股市价÷每股盈余
(3) 本利比
本利比=每股市价÷每股股利
(4) 普通股权益报酬率
普通股权益报酬率指普通股股东的投资回报率。
普通股权益报酬率=（税后净利润 - 优先股股利）÷平均普通股权益
股东权益报酬率=税后净利润÷平均股东权益总额
(5) 现金收益率
现金收益率=每股现金股利÷每股市价。
2、安定力分析
安定力分析就是测试企业的经营基础是否稳固、企业财务结构是否合理、偿债能力是否具备的指标。
2.1 短期偿债能力分析
(1) 流动比率
流动比率=流动资产÷流动负债
(2) 速动比率
其计算公式如下：
速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产一存货一预付费用）÷流动负债。
一般认为速动比率等于100%比较适当，不宜太高，也不能太低。
(3)营运资金
营运资金（working capita），指流动资产减流动负债后的差额。
2.2 长期偿债能力分析
长期偿债能力分析又称公司资本结构或财务结构分析。
(1) 股东权益对负债比率
股东权益对负债比率=股东权益÷负债
(2) 负债比率与权益比率
负债比率=负债总额÷资产总额
权益比率=股东权益÷资产总额
(3) 固定资产对股东权益比率
固定资产对股东权益比率=固定资产÷股东权益总额
(4) 有形资产净额对长期负债比率
有形资产净额对长期负债比率=有形资产净额÷长期负债
(5) 利息保障倍数
利息保障倍数=付利息及付所得税前的利润÷本期利息支出
3、活动力分析
企业活动能力又称资产运用效率，指企业是否充分利用其现有资产的能力。活动力分析的目的就在于测试企业经营的效率。
分析指标有：
3.1 总资产周转率
总资产周转率=销售收入÷平均总资产
3.2 应收账款周转率
其公式如下：
应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款
4、成长力分析
成长力主要考察企业各项指标的增长状况，考察企业的发展前景。
这些指标的计算公式为：
股东权益增长率=（本期股东权益 - 基期股东权益）÷基期股东权益
每股净值增长率=（本期每股净值 - 基期每股净值）÷基期每股净值
税后利润增长率=（本期税后利润 - 基期税后利润）÷基期税后利润
5、生产力分析
用以测试生产力的指标有以下几个：
附加价值率 = 附加价值 ÷ 营业收入
人均产值 = 产值 ÷ 平均从业人员
人均附加价值 = 附加价值 ÷ 平均从业人员
经营资本投资效率 = 附加价值 ÷ 经营资本
使用人力生产力 = 附加价值 ÷ 用人费。
